10月24日，第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议决定：授权国务院在授权期限内，在当年新增地方政府债务限额（包括一般债务限额和专项债务限额）的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。授权期限为决定公布之日至2027年12月31日。

　　10月，地方政府债券发行规模13962.85亿元，环比增加6211.78亿元，同比增加7155.53亿元；平均发行期限9.69年，环比减少2.82年，同比减少4.91年；平均发行利率2.92%，环比上升11bp，同比下降3bp。债券二级市场现券交易11282.00亿元。

　　1-10月，地方政府债券发行规模84745.72亿元；平均发行期限12.58年，同比减少0.84年；平均发行利率2.90%，同比下降13bp。债券二级市场现券交易99298.17亿元。

　　一、地方政府债券发行概况

　　（一）债券发行总体情况

　　10月，全国30个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团共发行地方政府债券217只,金额合计13962.85亿元。具体情况如下：

　　按债券类型分，发行一般债券8311.48亿元；发行专项债券5651.37亿元。

　　按债券性质分，发行新增债券2267.15亿元；发行再融资债券11695.70亿元。

　　按发行场所分，通过中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）发行9836.55亿元，包含商业银行柜台市场发行5.00亿元；通过上海证券交易所发行1924.33亿元；通过深圳证券交易所发行2191.36亿元；通过北京证券交易所发行10.61亿元(见表1)。

　　从债券资金投向看，新增债券资金用于市政建设和产业园区基础设施225.51亿元；交通基础设施224.13亿元；社会事业153.13亿元；农林水利87.06亿元；保障性安居工程77.43亿元；仓储物流基础设施29.77亿元；生态环保20.72亿元；新型基础设施14.31亿元；能源2.61亿元；新能源项目1.68亿元；支持化解中小银行风险67.00亿元；其他1363.80亿元（见图1）。

　　从还本方式看，本月发行的217只地方政府债券中，天津市、吉林省、河南省、甘肃省发行21只本金分年偿还新增专项债券，共计223.91亿元；其他债券均采取到期一次性还本方式。天津市发行1只5+2年可提前赎回新增专项债券10亿元。

　　从发行地区看，30个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团10月发行了地方政府债券（见表2）。债券发行规模较大的有内蒙古自治区1208.50亿元、辽宁地区1193.50亿元、吉林省1118.77亿元（见图2）。

　　1-10月,全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行地方政府债券2024只，共计84745.72亿元。其中，一般债券30776.95亿元，专项债券53968.77亿元。

　　1-10月，全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行了新增债券43355.76亿元。其中，一般债券6573.88亿元，专项债券36781.88亿元。1-10月新增地方政府债券发行规模（分地区）见图3。

　　 1-10月，全国34个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行了再融资债券41389.96亿元。其中，一般债券24203.07亿元,专项债券17186.89亿元。

　　（二）期限

　　10月，地方政府债券平均发行期限9.69年，环比减少2.82年，同比减少4.91年。其中，一般债券6.85年，专项债券13.86年。不同期限债券发行规模和期限结构见表3、图4。

　　1-10月，地方政府债券平均发行期限12.58年，比2022年同期减少0.84年。其中，一般债券7.47年，专项债券15.49年。不同期限债券发行规模见表4。10年期及以上债券50549.38亿元,占比59.65%。2015年-2023年(1-10月)10年期及以上债券占比见图5。

　　（三）利率

　　 10月，地方政府债券平均发行利率2.92%，环比上升11bp，同比下降3bp。其中，一般债券2.86%，专项债券2.99%。2022年1月-2023年10月地方政府债券月平均发行利率走势见图6。2023年10月不同期限地方政府债券平均发行利率见表5。                                                                                  1-10月，地方政府债券平均发行利率2.90%，比2022年同期下降13bp。其中，一般债券2.80%，专项债券2.96%。2023年1-10月不同期限地方政府债券平均发行利率见表6。

　　（四）平均全场倍数、发行利差

　　从认购倍数看，10月地方政府债券发行平均全场倍数为20.16倍。其中，一般债券20.96倍，专项债券18.98倍。不同期限债券发行平均全场倍数见表7。

　　从债券发行利差看，10月地方政府债券发行利差区间为3bp至39bp,利差均值为22bp。环比利差区间扩大,下限上升7bp,上限上升8bp,利差均值上升9bp。不同期限债券发行利差见表8。

　　二、地方政府债券二级市场情况

　　（一）现券交易情况

　　10月，地方政府债券二级市场现券交易金额11282.00亿元。其中，银行间债券市场11155.81亿元，上海证券交易所121.03亿元，深圳证券交易所5.16亿元。当月现券交易日平均换手率为1.69‰。

　　1-10月，地方政府债券二级市场现券交易金额99298.17亿元。其中，银行间债券市场97076.38亿元，上海证券交易所2181.27亿元，深圳证券交易所40.52亿元。1-10月地方政府债券二级市场现券交易情况见表9，2022年1月-2023年10月现券交易日平均换手率见图7。

　　     （二）投资者结构

　　截至10月末，银行间债券市场投资者持有地方政府债券384675.42亿元，占比96.56%；柜台市场投资者持有129.26亿元，占比0.03%；其他市场投资者持有13578.46亿元，占比3.41%。银行间债券市场投资者中，商业银行持有328918.54亿元，占比82.56%；保险机构持有16822.59亿元,占比4.22%；非法人产品持有20935.51亿元，占比5.26%；其他境内机构持有17906.62亿元, 占比4.50%；境外机构持有92.15亿元，占比0.02%。地方政府债券10月末投资者持有结构情况见表10、图8。

　　三、地方政府债券余额

　　截至10月末，全国地方政府债券余额399353.78亿元，其中一般债券余额155616.20亿元，专项债券余额243737.58亿元。地方政府债券剩余平均年限9.2年（其中一般债券6.4年，专项债券11.0年），比上年末增加0.7年。地方政府债券平均利率3.28%，其中一般债券3.27%，专项债券3.28%。

　　加上非政府债券形式存量政府债务1657.53亿元，全国地方政府债务余额为401011.31亿元，控制在全国人大批准的债务余额限额421674.30亿元之内。

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