6月，地方政府债券发行规模8302.28亿元，环比增加748.73亿元，同比减少11034.33亿元；平均发行期限12.73年，环比增加0.19年，同比减少2.04年；平均发行利率2.80%，环比下降5bp，同比下降28bp。债券二级市场现券交易10752.37亿元。

　　1-6月，地方政府债券发行规模43681.05亿元；平均发行期限13.87年，同比减少0.25年；平均发行利率2.98%，同比下降10bp。债券二级市场现券交易56032.25亿元。

　　一、地方政府债券发行概况

　 （一）债券发行总体情况

　  6月，全国27个省、自治区、直辖市、计划单列市共发行地方政府债券224只,金额合计8302.28亿元。具体情况如下：

　　按债券类型分，发行一般债券3339.76亿元；发行专项债券4962.52亿元。

　　按债券性质分，发行新增债券4814.42亿元；发行再融资债券3487.86亿元。

　　按发行场所分，通过中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）发行6043.89亿元,包含商业银行柜台市场发行35.20亿元；通过上海证券交易所发行216.70亿元；通过深圳证券交易所发行1379.08亿元；通过北京证券交易所发行662.61亿元(见表1)。

　　从债券资金投向看，新增债券资金用于市政建设和产业园区基础设施1824.19亿元；交通基础设施756.68亿元；社会事业740.98亿元；保障性安居工程653.73亿元；农林水利379.06亿元；生态环保155.49亿元；仓储物流基础设施90.27亿元；新型基础设施48.12亿元；能源26.95亿元；新能源项目3.95亿元；其他135.00亿元（见图1）。

　　从还本方式看，本月发行的224只地方政府债券中，江西省发行1只本金分年偿还再融资一般债券16.22亿元，天津市、河北省、吉林省、河南省、湖北省、湖南省、深圳市、广西壮族自治区发行39只本金分年偿还新增专项债券，共计773.03亿元；其他债券均采取到期一次性还本方式。天津市发行1只5+2年可提前赎回新增专项债券13.40亿元。

　　从发行地区看，27个省、自治区、直辖市、计划单列市6月发行了地方政府债券（见表2）。债券发行规模较大的有北京市769.82亿元、湖南省754.61亿元、福建地区666.71亿元（见图2）。

　　1-6月,全国35个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行地方政府债券1066只，共计43681.05亿元。其中，一般债券15312.95亿元，专项债券28368.10亿元。

　　1-6月，全国35个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行了新增债券27352.76亿元。其中，一般债券4344.26亿元，专项债券23008.50亿元。1-6月新增地方政府债券发行规模（分地区）见图3。

　  1-6月，全国32个省、自治区、直辖市、计划单列市发行了再融资债券16328.29亿元。其中，一般债券10968.69亿元,专项债券5359.60亿元。

　（二）期限

　　6月，地方政府债券平均发行期限12.73年，环比增加0.19年，同比减少2.04年。其中，一般债券7.21年，专项债券16.44年。不同期限债券发行规模和期限结构见表3、图4。

　　1-6月，地方政府债券平均发行期限13.87年，比2022年同期减少0.25年。其中，一般债券7.90年，专项债券17.10年。不同期限债券发行规模见表4。10年期及以上债券30716.10亿元,占比70.32%。2015年-2023年(1-6月)10年期及以上债券占比见图5。

　　（三）利率

　　   6月，地方政府债券平均发行利率2.80%，环比下降5bp，同比下降28bp。其中，一般债券2.66%，专项债券2.89%,本月地方政府债券发行利率下降，主要原因是受央行降息等因素影响。2022年1月-2023年6月地方政府债券月平均发行利率走势见图6。2023年6月不同期限地方政府债券平均发行利率见表5。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

　　 1-6月，地方政府债券平均发行利率2.98%，比2022年同期下降10bp。其中，一般债券2.83%，专项债券3.06%。2023年1-6月不同期限地方政府债券平均发行利率见表6。

　　（四）平均全场倍数、发行利差

　　从认购倍数看，6月地方政府债券发行平均全场倍数为23.21倍。其中，一般债券24.67倍，专项债券22.23倍。不同期限债券发行平均全场倍数见表7。

　　从债券发行利差看，6月地方政府债券发行利差区间为负2bp至26bp,利差均值为9bp。环比利差区间扩大,下限下降5bp,上限上升2bp,利差均值下降2bp。不同期限债券发行利差见表8。

　　二、地方政府债券二级市场情况

　　（一）现券交易情况

　　6月，地方政府债券二级市场现券交易金额10752.37亿元。其中，银行间债券市场10369.69亿元，上海证券交易所382.63亿元，深圳证券交易所0.05亿元。当月现券交易日平均换手率为1.43‰。

　　1-6月，地方政府债券二级市场现券交易金额56032.25亿元。其中，银行间债券市场54786.13亿元，上海证券交易所1234.12亿元，深圳证券交易所12.00亿元。1-6月地方政府债券二级市场现券交易情况见表9，2022年1月-2023年6月现券交易日平均换手率见图7。

　　（二）投资者结构

　　截至6月末，银行间债券市场投资者持有地方政府债券

　　361777.32亿元，占比96.56%；柜台市场投资者持有91.49亿元，占比0.02%；其他市场投资者持有12819.30亿元，占比3.42%。银行间债券市场投资者中，商业银行持有309254.66亿元，占比82.54%；保险机构持有14843.89亿元,占比3.96%；非法人产品持有19595.83亿元，占比5.23%;其他境内机构持有17983.79亿元, 占比4.80%；境外机构持有99.15亿元，占比0.03%。地方政府债券6月末投资者持有结构情况见表10、图8。

　　三、地方政府债券余额

　　截至6月末，全国地方政府债券余额376341.46亿元，其中一般债券余额147137.13亿元，专项债券余额229204.33亿元。地方政府债券剩余平均年限8.9年（其中一般债券6.4年，专项债券10.6年），比上年末增加0.4年。地方政府债券平均利率3.34%，其中一般债券3.33%，专项债券3.35%。

　　加上非政府债券形式存量政府债务1657.53亿元，全国地方政府债务余额为377998.99亿元，控制在全国人大批准的债务余额限额421674.30亿元之内。

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