中华人民共和国财政部

政府债务研究和评估中心

地方政府债券市场报告(2020年7月)

  

   一、市场概况

  (一)债券发行总体情况

  7月,全国22个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行了地方政府债券,发行只数合计71只,发行金额合计2,722.39亿元具体情况如下:

  按债券类型分,一般债券发行1,763.77亿元;专项债券发行958.62亿元。

  按债券性质分,新增债券发行421.97亿元;再融资债券发行2,300.42亿元

  按发行场所分,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称中央结算公司)发行1,780.07亿元;上海证券交易所发行454.59亿元;深圳证券交易所发行487.73亿元。

  从债券资金投向看,新增债券资金用于交通基础设施70.81亿元;市政建设和产业园区基础设施30.32亿元;保障性住房、棚改及城镇老旧小区改造170.64亿元;生态建设、环境保护12.22亿元;教科文卫、社会保障110.84亿元;粮油储备、物流及能源基础设施0.26亿元;脱贫攻坚、易地扶贫搬迁、农林水19.88亿元;自然灾害防治及其他7.00亿元(见图1)。

  从还本方式看,湖北发行12只本金分期偿还专项债券,金额为114.47亿元,其他地区均为到期一次性还本

  从发行地区看,22个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团7月份发行了地方政府债券(见表2)。债券发行规模较大的有湖北省572.75亿元、重庆市338.88亿元四川省256.52亿元(见图2)。

  1-7月,全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行地方政府债券1,091只,共计37,586.43亿元。其中,一般债券12,902.43亿元,专项债券24,684.00亿元;按债券性质划分,新增债券28,290.52亿元,再融资债券9,295.91亿元。1-7月新增地方政府债券发行规模(分地区)见图3。

  从发行进度看,1-7月,新增债券完成新增地方政府债务限额47,300.00亿元的59.81%。其中,一般债券5,629.19亿元,完成57.44%;专项债券22,661.33亿元,完成60.43%(见表3)。

  1-7月,再融资一般债券发行7,273.24亿元,再融资专项债券发行2,022.67亿元。北京市天津市河北省等33个地区发行了再融资债券。

  (二)利率

  7月,地方政府债券平均发行利率3.40%。其中,一般债券3.34%,专项债券3.52%。今年以来,发行利率连续四个月走低后,已持续三个月回升,7月平均发行利率环比上升17bp。2019-2020年地方政府债券平均发行利率走势见图4。2020年7月不同期限地方政府债券平均发行利率见表4。

  1-7月,地方政府债券平均发行利率3.28%。其中,一般债券3.15%,专项债券3.34%。各期限平均发行利率见表5。

  (三)期限

  7月,地方政府债券平均发行期限14.34年。其中,一般债券12.73年,专项债券17.30年。不同债券期限发行规模和期限结构见表6、图5。

  1-7月,地方政府债券平均发行期限15.05年。其中,一般债券14.44年,专项债券15.37年。不同期限债券发行规模见表7。10年期及以上债券30,387.76亿元,占比80.85%,比2019年的46.83%高34.02个百分点。20152020年10年期及以上债券占比见图6。

  (四)平均全场倍数、发行利差

  从认购倍数看,7月,地方政府债券发行平均全场倍数为18.99倍。其中,一般债券18.59倍,专项债券19.71倍。不同期限债券发行平均全场倍数见表8。

  从债券发行利差看,7月,地方政府债券发行利差区间为9bp-38bp,利差均值为24bp。环比利差区间扩大,下限下降4bp,上限上升4bp,利差均值上升1bp。

  (五)二级市场现券交易情况

  7月,地方政府债券二级市场现券交易金额18,322.58亿元。其中,银行间债券市场18,241.59亿元,上海证券交易所80.97亿元,深圳证券交易所0.02亿元。7月现券交易日平均换手率为3.32‰。

  1-7月,地方政府债券二级市场现券交易金额87,339.44亿元。其中,银行间债券市场86,662.02亿元,上海证券交易所650.70亿元,深圳证券交易所26.72亿元。 

 二、地方政府债券余额

  

  截至7月末,全国地方政府债券余额239,701.00亿元,其中一般债券余额123,170.73亿元,专项债券余额116,530.27亿元。地方政府债券剩余平均年限6.18年,其中一般债券5.60年,专项债券6.79年。地方政府债券平均利率3.50%,其中一般债券3.51%,专项债券3.49%。

  全国地方政府债券余额加上非政府债券形式存量政府债务1,889.33亿元,全国地方政府债务余额为241,590.33亿元,控制在全国人大批准的限额288,074.30亿元之内。

 

     附件:地方政府债券市场报告7.pdf  

  

 

  (本文所有图表略见附件 )

附件下载:

相关文章:

发布日期:  2020年08月13日