从发行进度看，1-3月,新增债券完成提前下达2020年新增地方政府债务限额18480.00亿元的83.46%。其中，一般债券4594.98亿元,完成82.35%；专项债券10828.85亿元，完成83.94%（见表3）。1-3月新增地方政府债券发行规模（分地区）见图3。全部完成提前下达新增地方政府债务限额的地区有北京、天津、辽宁地区、宁波市、安徽省、福建地区、江西省、广东地区、四川省、贵州省、云南省、西藏自治区、新疆生产建设兵团等13个地区（见图4）。

　　1-3月,再融资一般债券发行470.21亿元,再融资专项债券发行211.04亿元。河北省、辽宁地区、吉林省、安徽省、河南省、四川省、贵州省、云南省等8个地区发行了再融资债券。

　　（二）利率

　　3月，地方政府债券平均发行利率3.19%；其中，一般债券3.26%，专项债券3.08%。今年以来，发行利率已连续三个月走低，3月发行利率分别比2019年12月、2020年1月和2月下降52bp、31bp和15bp，利率水平较2019年最低月份（2月，3.31%）低12bp。2019年-2020年地方政府债券月平均发行利率走势见图5。不同期限地方政府债券平均发行利率见表4。

　　1-3月，地方政府债券平均发行利率3.38%；其中，一般债券3.33%，专项债券3.40%。各期限平均发行利率见表5。

　　（三）期限

　　3月，地方政府债券平均发行期限17.56年；其中，一般债券19.74年，专项债券14.27年。不同债券期限发行规模和期限结构见表6、图6。

　　1-3月，地方政府债券平均发行期限15.74年，其中一般债券18.53年，专项债券14.47年。不同期限发行规模见表7。10年期及以上债券13722.28亿元,占比85.20%,比2019年的46.83%高38.37个百分点。2015年—2020年10年期及以上债券占比见图7。

　　（四）平均全场倍数、发行利差

　　从认购倍数看，3月，地方政府债券发行平均全场倍数为15.08倍；其中，一般债券15.01倍,专项债券15.19倍。不同期限债券发行平均全场倍数见表8。

　　从债券发行利差看，3月，地方政府债券发行利差区间为16bp-44bp,利差均值为26bp。环比利差区间扩大,下限下降5bp,上限上升9bp，利差均值下降3bp。

　　（五）二级市场交易情况

　　3月，地方政府债券二级市场交易金额1320461.93亿元；其中，现券交易13733.58亿元，回购交易1153215.74亿元，同业拆借153512.61亿元。3月地方政府债券日平均换手率为2.78‰。

　　1-3月，地方政府债券二级市场交易金额2990684.66亿元；其中，现券交易25821.99亿元，回购交易2641225.87亿元，同业拆借323636.80亿元。

　　二、地方政府债券余额

　　截至3月末，全国地方政府债券余额226329.80亿元，加上非政府债券形式存量政府债务1,889.33亿元，全国地方政府债务余额为228219.13亿元。

　　按债券类型分，一般债券余额121657.62亿元，专项债券余额104672.18亿元。

　　按债券期限分，地方政府债券剩余平均年限5.52年；其中一般债券5.24年；专项债券5.85年。

　　从债券利率看，地方政府债券平均利率3.53%；其中一般债券3.54%，专项债券3.52%。

        附件：地方政府债券市场报告3.pdf

　　    （本文所有图表略见附件 ）