中华人民共和国财政部

政府债务研究和评估中心

地方政府债券市场报告(2020年1月)

  

一、市场概况

  (一)债券发行总体情况

  1月,全国26个省(区、市)发行了地方政府债券,发行只数合计276只;发行金额合计7850.64亿元。具体情况如下:

  按债券类型分,一般债券发行702.43亿元;专项债券发行7148.21亿元。

  按债券性质分,7850.64亿元全部为新增债券。

  按发行场所分,银行间市场发行1862.81亿元;上海证券交易所发行4365.15亿元;深圳证券交易所发行1622.68亿元。

  从债券资金投向看,新增债券资金用于交通运输2004.44亿元;市政建设2655.31亿元;保障性住房、棚户区改造3.59亿元;教科文卫、社会保障1506.76亿元;生态建设、环境保护576.20亿元;脱贫攻坚、易地扶贫搬迁、农林水896.57亿元;粮油储备、物流及能源基础设施103.00亿元;自然灾害防治及其他104.77亿元(见图1)。

  从还本方式看,除到期一次性还本外,河北省和深圳市共发行23只本金分期偿还专项债券,期限有5年、7年、10年、15年和20年,共计280.01亿元。募集资金分别用于学前教育、医疗卫生、生态环保、基础设施和收费公路等。

  从发行地区看,26个省、自治区、直辖市、计划单列市1月份发行了地方政府债券(见表2)。债券发行规模较大的有广东地区1326.68亿元、山东地区719.94亿元、云南省591亿元、江西省527亿元、河南省519亿元、四川省507.38亿元(见图2)。

  从发行进度看,1月发行的新增地方政府债券完成提前下达2020年新增地方政府债务限额18480.00亿元的42.48%,其中一般债券完成12.59%,专项债券完成55.41%(见表3)。1月新增地方政府债券发行进度较快的地区有云南省100%、广东地区90.01%、深圳市86.96%、福建地区79.41、山东地区78.85%、江西省70.55%(见图3)。

  (二)平均全场倍数、发行利差

  从认购倍数看,1月,地方政府债券发行平均全场倍数为18.17倍。一般债券平均全场倍数为22.65倍,专项债券平均全场倍数为17.73倍。不同期限债券发行平均全场倍数见表4。

  从债券发行利差看,1月,地方政府债券发行利差区间为22bp-33bp,利差均值为27bp。环比利差区间扩大,下限上升1bp,上限上升7bp,利差均值上升3bp。

  (三)期限

  1月,地方政府债券平均发行期限13.85年,其中,一般债券15.50年,专项债券13.69年。不同期限发行规模和期限结构见表6、图4。

  (四)利率

  1月,地方政府债券平均发行利率3.50%,其中一般债券3.52%,专项债券3.50%。不同期限地方政府债券平均发行利率见图5、表7。近12个月地方政府债券月平均发行利率走势见图6,显示地方政府债券发行利率。

  (五)二级市场交易情况

  1月,地方政府债券二级市场交易金额880610.99亿元,其中,现券交易8091.76亿元,回购交易772709.87亿元,同业拆借99809.36亿元。1月地方政府债券日平均换手率为2.35‰。

  二、地方政府债券余额

  截至1月末,全国地方政府债券余额219,033.57亿元,加上非政府债券形式存量政府债务1,889.33亿元,全国地方政府债务余额为220,922.90亿元。

  按债券类型分,一般债券余额117,839.82亿元;专项债券余额101,193.75亿元。

  按债券期限分,地方政府债券剩余平均年限5.21年,其中一般债券4.86年;专项债券5.61年。

  从债券利率看,地方政府债券平均利率3.54%,其中一般债券3.54%;专项债券3.53%。

       附件:地方政府债券市场报告1.pdf

      (本文所有图表略见附件 )

 

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发布日期:  2020年03月10日