地方政府债券市场报告(10月)
(二)债券招投标、债券利差
从认购倍数看,10月份地方政府债券发行平均全场倍数为15.22倍。一般债券平均全场倍数为14.84倍,专项债券平均全场倍数为17.00倍。不同期限债券发行平均全场倍数(见表3)。
从债券发行利差看,2019年10月地方政府债券发行利差区间为19bp-24bp,利差均值为22bp。环比利差区间缩小,下限相同,上限下降15bp,利差均值下降2bp。
(三)期限
2019年10月,地方政府债券平均发行期限17.32年,其中,一般债券15.71年,专项债券24.93年。再融资债券平均发行期限16.23年,置换债券平均发行期限23.71年。不同期限发行规模(见表5)。2019年10月地方政府债券发行期限结构(见图2)。
2019年1-10月,地方政府债券平均发行期限10.12年,其中,一般债券11.95年,专项债券8.87年。新增债券平均发行期限8.92年,再融资债券平均发行期限12.12年,置换债券平均发行期限20.42年。不同期限发行规模(见表6)。
(四)利率
2019年10月,地方政府债券平均发行利率3.69%,其中一般债券3.64%,专项债券3.93%。不同期限地方政府债券平均发行利率(见图3,显示地方政府债券平均发行利率),一般债券和专项债券平均发行利率(见表7)。近12个月地方政府债券月平均发行利率走势(见图4,显示地方政府债券平均发行利率)。
2019年1-10月累计,地方政府债券平均发行利率3.47%,其中一般债券平均发行利率3.53%,专项债券平均发行利率3.42%。各期限平均发行利率(见图5,显示地方政府债券平均发行利率)。
(五)二级市场交易情况
2019年10月,地方政府债券二级市场现券交易金额6,731.49亿元,回购交易金额774,161.56亿元,同业拆借95,236.81金额亿元,合计876,129.86亿元。10月地方政府债券日平均换手率为1.77‰,9月份日平均换手率为2.12‰。
2019年1-10月累计,地方政府债券二级市场现券交易金额85,538.24亿元,回购交易8,691,495.55金额亿元,同业拆借金额1,291,715.87亿元,合计10,068,749.66亿元。
二、地方政府债券余额
截至2019年10月末,全国地方政府债券余额211,550.03亿元,加上非政府债券形式存量政府债务2250.41亿元,全国地方政府债务余额为213800.44亿元,控制在全国人大批准的限额240,774.30亿元之内。
按债券类型分,截至2019年10月末,一般债券余额117,477.28亿元;专项债券余额94,072.75亿元。
按债券期限分,截至2019年10月末,地方政府债券剩余平均年限5.06年,其中一般债券4.98年;专项债券5.17年。
从债券利率看,截至2019年10月末,地方政府债券平均利率3.54%,其中一般债券平均利率3.54%;专项债券平均利率3.53%。
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